Quando i social media sfidano Wall Street

Il caso Gamestop

Gamestop è una delle più importanti aziende specializzate nella rivendita di videogiochi e accessori da gaming, con oltre 5000 negozi fisici nel mondo. A partire dal 2019 ha attraversato una grossa crisi finanziaria a causa della progressiva digitalizzazione della vendita di videogames. La maggior parte infatti vengono ormai comprati online e la pandemia non ha fatto altro che accelerare il processo, di conseguenza il titolo in borsa di GameStop era sceso a picchi minimi di 4 $ per azione.

Quando un’azienda (quotata in borsa) è in grossa difficoltà, può essere soggetta a speculazione al ribasso sui mercati finanziari (short selling in inglese). In pratica un venditore prende in prestito le azioni di tale azienda da un altro agente finanziario, le rivende poi a sua volta, scommettendo di fatto che il valore di tali azioni continui a scendere (qui trovate una spiegazione più approfondita: https://www.youtube.com/watch?v=KqXrdkpqFkU ). Un esempio: lo short seller acquista 100 azioni da un intermediario finanziario (un broker, una banca ecc.) per un valore di 10 $ l’una, le vende poi sul mercato ricavandone in totale 1000 $. Se l’azienda in questione è effettivamente in difficoltà, e il valore dell’azione crolla per esempio a 1 $, il venditore le ricompra e le restituisce all’intermediario per il valore di 100 $, guadagnandone quindi 900. Questo esempio è ovviamente un’estrema semplificazione, ma è utile per capire il meccanismo speculativo che la stessa GameStop ha subito.

Con l’ingresso di nuovi investitori e dopo un anno di alti e bassi, le azioni dell’azioni si sono stabilizzate sotto i 50$, nel gennaio 2021. Tra il 25 e il 27 gennaio però le azioni sono passate da 76 $ a 347 $. A cosa è dovuta quest’impennata fulminea?

Il grafico rappresenta il rendimento in borsa del titolo GameStop nel mese di gennaio 2021 (fonte: Google Finance)

La vicenda nasce su Reddit, una piattaforma a metà tra un social network e un forum di discussione su news e attualità. Sulla piattaforma sono presenti molti gruppi amatoriali di trading; per trading online si intende la compravendita di titoli finanziari (azioni, obbligazioni ecc.) tramite il web. Uno dei gruppi più popolari su Reddit è WallStreetBets (https://www.reddit.com/r/wallstreetbets/), con un totale di membri che si aggira intorno ai 10 milioni. Essi hanno intravisto nella caduta di GameStop una fonte di guadagno e ne hanno comprato azioni in massa, facendo decisamente lievitare il titolo in borsa. Elon Musk, il proprietario del marchio Tesla, nonché uno degli uomini più ricchi al mondo, ha influenzato a suo modo il corso degli eventi. Il 26 gennaio ha pubblicizzato il gruppo WallStreetBets su Twitter (altro famosissimo social network); il tweet ha dato ulteriore fiducia al gruppo ed è stata la definitiva rampa di lancio per far schizzare il titolo a 347 $, il giorno successivo. L’operazione è stata facilitata anche dalla diffusione delle app di trading online avvenuto durante la pandemia (un esempio ne è l’app Robinhood). Secondo il Wall Street Journal gli investitori non professionisti generano un quarto di tutti gli scambi sul mercato finanziario americano, soprattutto grazie a piattaforme di trading del genere. Un esercito di piccoli investitori quindi si sono lanciati in una sfida titanica contro i giganti della borsa.

Il tweet del 26 gennaio 2021 di Elon Musk pubblicizzante il

WallStreetBets (fonte: Twitter)

Torniamo al meccanismo di short selling: il venditore che ha preso azioni in prestito è tenuto a restituirle in ogni caso. Se però le azioni crescono di valore, si rischiano perdite notevoli. Melvin Capital, uno dei grandi fondi di investimento che aveva scommesso al ribasso su GameStop, ha registrato perdite di oltre 50% a fine gennaio. La domanda che ci interessa però è un’altra: che ruolo ha avuto Reddit in tutto ciò? Sarebbe successa la stessa cosa senza questa piattaforma?

La parola chiave in questo caso è “condivisione”; il potere di condividere un obiettivo, un ideale, una visione con qualcuno è un motore potentissimo. Se poi abbattiamo il muro della distanza e spostiamo tutto in un mondo virtuale, come su Internet, tale potere cresce a dismisura. Il rovescio della medaglia è l’illusione dell’invincibilità. Moltissimi membri di WallStreetBets non erano nemmeno pienamente consapevoli di quello che stavano facendo, ma, incitati da alcuni trader esperti presenti sul gruppo e sulle ali dell’entusiasmo, hanno investito anche i risparmi di una vita. Tuttavia giocare in borsa può rivelarsi molto pericoloso senza le conoscenze necessarie. Risultato? Un manipolo di traders esperti ha guadagnato cifre davvero importati dall’operazione (sull’ordine di milioni di dollari), mentre non si può dire lo stesso degli altri, ovvero la maggioranza. In un certo senso questo può ricordare un meccanismo di tipo “piramidale”. La vicenda ha assunto connotati ancor più preoccupanti se pensiamo che i grandi fondi di investimento usciti in perdita hanno dovuto recuperare capitali togliendoli ad aziende che non c’entravano nulla con il gioco speculativo. Negli Stati Uniti il problema è arrivato addirittura sul tavolo del governo: la Security Exchange Commission, il dipartimento del Tesoro e quello di Giustizia del governo Biden hanno aperto delle indagini per verificare l’eventuale manipolazione del mercato.

Non possiamo sapere con certezza se Reddit sia la causa diretta del caso GameStop. È innegabile però che l’aggregazione sul forum ha avuto un certo peso. Il rischio più grande ora è che lo stesso gioco si ripeta con altre aziende in difficoltà. Va specificato che non si tratta della prima bolla speculativa partita dal basso, ma è sicuramente la prima nata sui social. Molte istituzioni finanziarie americane al momento stanno chiedendo con insistenza una regolamentazione e un controllo più rigoroso sulle piattaforme di trading online. Sarebbe giusto però controllare o bloccare sul nascere le iniziative su gruppi come WallStreetBets? A quel punto si tratterebbe di limitazione al diritto di espressione e di aggregazione (virtuale), per non manipolare i mercati finanziari? Il punto della questione è proprio questo. L’unica cosa certa è che se le istituzioni americane iniziassero a limitare tali gruppi, ci sarebbe una netta attribuzione di responsabilità a Reddit stesso. Nonostante ciò, il social pare acquisire sempre più importanza. Una ricerca condotta da Brunswick, un’azienda di consulenza finanziaria, su un campione di 422 investitori professionisti, dimostra come 1 investitore su 5 ha fatto un’operazione di trading o cambiato le sue posizioni consultando WallStreetBets, a seguito del caso Gamestop. Il mondo della finanza sta cambiando velocemente, ma è un trend in atto già da qualche anno: sempre Brunswick evidenzia come i social media siano diventati sempre più centrali nell’informazione e nelle scelte finanziarie dei traders, con una notevole accelerazione a seguito della pandemia nel 2020.

Il grafico mostra l’accelerazione dell’uso dei social media e delle risorse online per informarsi sulle operazioni finanziarie (linea rossa) e per decidere possibili investimenti (linea gialla), dal 2016 al 2020 (fonte: Brunswick)

In particolare Reddit ha guadagnato in poco meno di due anni 7 punti percentuale, passando dal 20% di traders che consultavano la piattaforma nel 2019, al 27% nel 2021.

Come vedete, in questo articolo ci sono più domande che risposte. Internet e il mondo dei social networks stanno cambiando drasticamente e in modo repentino il nostro modo di vivere. È importante però iniziare a porsi certi quesiti e avere chiaro quanto il mondo virtuale, nel quale spesso ci “trasferiamo”, influenzi quello reale.

Dott. Sava Paul Vlad

Psicologo

Tutor dell’apprendimento

Bibliografia: